2023.01

2022.12
中国式现代化呈现为四个升级,即:能源结构升级、高端制造升级、数字经济升级、城市功能升级。未来,继续抓住这些主线。
2022.12.week2: 低估值蓝筹上涨;大消费;港资买入;中字头上涨
高盛首席中国经济学家闪辉也认为,2023年中国经济增长加速将主要来自消费的修复反弹。高盛当时预计,中国有60%的概率在2023年二季度开放,即在新增病例增加的情况下也不采取封控措施,有30%的概率在2023年二季度前开放,有10%的概率在2023年二季度后开放。
不过,全面放开也并不意味着经济快速反弹。根据高盛对其他文化相近、先前疫情防控政策也较严的东亚经济体的梳理,韩国、中国台湾和中国香港在2020年、2021年防疫政策加码后人员流动减少;在奥密克戎出现后,政策几无限制,但人员流动仍明显减少。
闪辉解释称,刚刚放开时,大家可能会因为不想被感染或周围感染的人非常多而自觉减少流动,私人部门消费下降,但是在放开后的第二个季度消费出现明显反弹。因此,2023年上半年包括二季度,中国经济还会比较弱,此时政策可能还需继续发力,但到下半年,若消费明显复苏,政策也会相应退出。
目前市场就五大方向:(1)药,(2)地产链,(3)新能源代表的赛道方向,(4)疫后复苏,(5)大安全
(1)药:毫无疑问,这三个月的市场之王,但是基本是到头了,现在参与性价比太低;
(2)地产链:只能看反弹,不管你找出多少理由来证明地产多牛逼、明年政策要重拾夜壶稳增长,我都会觉得你大概不适合炒股。这个位置地产就是不能再看,竣工环节的地产链或许可以关注下,但目前这个位置也相对比较高;
(3)赛道:之前看空新能源在雪球被群嘲,现在大概是共识了,再重复一次,赛道只有少量α机会,没有β机会;
(4)疫后复苏:明年的核心方向,但是我感觉演绎方向大概不是市场目前看的消费,炒预期可以,但消费数据真正好起来还有很长很长一段距离,旅游酒店不谈了,相比19年疫情开始前已经翻倍了,目前看航空可以关注下,今天春秋航空也反馈了这个认知。我最看好的还是一系列的消费卖铲子的公司——上游消费属性的机械设备、代工厂、核心消费原料,但这块之前积累的比较少,还需要多做功课;
(5)大安全:这是我看好的另一个核心方向,大致分为信创+半导体+高端制造,这个方向过去一段时间研究的比较多,信创里面目前最看好的是数据要素市场,预计也是政策支持最多的信创子方向,此外就是工业软件,信创主方向核心还是要买的便宜,比如60左右的中软这种;半导体相对设备,我更加看好IC设计和内存芯片,当然设备作为政策最敏感的方向,也是要十分关注;高端制造,核心还是工业母机、工控等子领域。
美国多轮半导体制裁政策下,半导体设备材料国产替代确定性不断深化,作为晶圆制造核心,半导体设备及零部件板块投资机会显现,我们看好北方华创、拓荆科技、盛美上海、中微公司、长川科技、富创精密等优质半导体设备零部件企业在国产替代浪潮下不断进行横向及纵向扩张;同时,半导体材料作为制造后周期赛道,用量将伴随2021-2022年资本开支投放不断上升,建议关注标的包括鼎龙股份、安集科技、沪硅产业、德邦科技、天岳先进等;此外,晶圆制 端,国内代工厂也将在国家大基金扶持下不断拓展先进制程工艺,实现技术纵向拓展,建议关注中芯国际、华虹半导体。
养殖业:猪肉鸡肉都有:温氏股份18左右无脑买,巨星农牧20-22之间可以买,纯养鸡:益生股份是龙头,现在就可以入,民和股份也行,圣农发展需要一段时间爆发。油气开采:中海油服16.5左右无脑买,海油工程3.05左右买就完了。 油运:中远海能13块多随便买,招商轮船6块梭哈买,招商南油(主推前俩)